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中金公司周策略市场关注将从政策转向基本面-【资讯】

发布时间:2021-07-14 18:31:49 阅读: 来源:绕线机厂家

本周A股策略观点

在政策轮廓逐步清晰、市场已经对此有部分预期的情况下,我们认为市场的关注点将逐步从政策向基本面转变。特别是,随着经济活动传统旺季的逐步到来,市场将关注各行业数据的动态来寻找基本面是否实现预期或者超预期的信号。

本周展望:市场关注将从政策转向基本面

两会结束,一二月经济数据披露落幕,概念及主题投资有望暂时退潮。“两会”内容并没有太多超出预期的方面。在保持经济增长势头的基础上,促进转变增长方式,实现经济结构调整将是政府工作重点。地产的调控基本维持之前的基调,并没有透露出更严厉的信号。我们认为,随着两会的结束、市场情绪相对低迷,此前因为两会而被市场追捧的相关主题面临退潮的风险,特别是在年报披露的密集期,部分估值偏高、受过高预期支持而缺乏实际业绩支持概念将面临需要“兑现”的风险。

在市场资金层面依然偏紧的情况下,市场风险偏好可能在一段时间内仍将维持相对脆弱的格局。

结构上,前期受"两会"消息面支持的相关主题概念,如果没有进一步实质性消息刺激,将面临退潮的风险,而在近期受经济数据或者其它利好支持的板块,有望相对表现较好。例如,钢铁板块可能将继续受现货市场价格的支持,券商板块在未来几周创新业务持续推进的情况下消息面也偏正面,特别是中信证券(600030)拟转让部分子公司股权的消息将对股价近期走势形成支持。

近期关注事件及数据

1、美联储3月16日将召开议息会议,关注是否有可能出现措辞的细微改变。

2、随着传统成交旺季的到来,各地房地产成交量及房价的走势。

3、上市公司进入年报密集披露期,关注业绩是否能够符合预期或者超预期。

上市公司一季度业绩有望同比增长44.5%

我们对中金覆盖公司10年一季度的业绩进行了预览和统计,根据自下而上的统计结果,预计一季度同比增长44.5%,环比09年四季度增长23.5%,业绩同比和环比仍在继续改善之中。

盈利环比改善最强的行业分布在航运、食品饮料、服装及纺织品行业。银行、石油天然气、钢铁、煤炭行业的环比增长也高于市场整体。由于去年同期的低基数,强周期板块业绩同比增速最快,包括有色金属、钢铁、造纸包装、汽车及零部件、航运等。

预计一季度完成全年预测的22.5%,与历史的情况对比来看,行业分析员对1季度的预测相对充分。从09年年报开始披露至今,10年和11年的盈利预测分别下调-1.2%和-2.0%。全年业绩是否能够实现或者超预期很大程度上取决于房地产销售和投资目前势头的可持续性。

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